全球门店680家、估值200亿，赴港IPO的KK集团将成潮流零售第一股？

作者 | 千寻

11月4日消息，潮流零售企业KK集团已向港交所主板递交上市申请，正式启动赴港上市流程。招股书显示，联席保荐人为摩根士丹利、瑞信。

作为多个零售品牌所推动的潮流零售商先行者，KK集团瞄准了崛起的Z世代消费力，立于千亿赛道风口之下，向潮流零售第一股发起了冲击。

#01

坐拥四大品牌，全球门店达680家

比起KK集团本身，旗下自主孵化的四大零售品牌或许更广为消费者知。

这四大零售品牌分别为主打精致生活集合的新一代主力店品牌「KKV」、国内首个大型美妆集合品牌「THE COLORIST调色师」、国内首个全球潮玩集合品牌「X11」、主打极致性价比的迷你生活集合品牌「KK馆」。

俗话说，一口吃不成个胖子。这四大品牌的诞生与发展自然也是循序渐进的，是伴随并印证着KK集团的成长与转变。

官网显示，KK集团关联公司为广东快客电子商务有限公司，成立于2015年，并且在创立之初就推出了集团首个品牌「KK馆」，在此后两年时间内，「KK馆」的品牌门店逐步覆盖了全国核心城市的重点商圈。

从这里其实就可以看到，KK企业瞄向的用户特点之一，即其招股书上所述为可支配收入的攀升及增长中的中产阶级族群。因此，其线下门店选址以商圈、购物中心为主，既要考虑到附近居民的消费水平，也要兼顾人流量。而目前，KK集团布局了680家线下门店，分布于北京、上海、广州、深圳、杭州、成都、苏州、天津、武汉、重庆等全国169个城市的顶级商圈及购物中心，以及在印度尼西亚的一个城市也开设有门店。

这一点，与其企业致力于成为世界级潮流零售商的愿景相契合。

2019年，KK企业依次推出了「KKV」、「THE COLORIST调色师」品牌，并且自身由公司升级为了集团；2020年，推出了「X11」。今年，集团的主要发力是进行品牌升级，例如，首个「THE COLORIST调色师」大师店于中国东莞开业，升级为新一代一站式美妆个护零售品牌。

可以看出，后续三个品牌的推出，是更细分消费者的需求，划分出更明确的赛道。四大品牌的用户定位虽有差异，但是也有不尽相同之处，也就是瞄准了崛起的Z世代消费力。这一点也在其招股书中的表述里体现，即看重年轻一代强烈的购物意愿。

另据相关研究报告显示，Z世代人口规模约2.64亿，占我国总人口比重约19%，并且预计Z世代将撬动超过5万亿元市场空间。

#02

备受Z世代钟爱，也得资本青睐

而如何在这万亿元市场空间分得一杯羹，精准狙击Z世代的取向，也是一门哲学。

KK集团给出的答案是“美学+科技”，即美学提升体验，科技提升效率。关于这两点，KK集团亦给出了详尽的解释。首先是美学方面，是把握住Z世代注重悦己、社交与颜值的消费心理，在空间布置、色彩搭配、产品陈列等维度迎合其喜好，打造出明黄色集装箱设计的KKV、粉色系彩虹风的THE COLORIST调色师、潮玩工厂式设计风格的X11，都致力于打造“一步一场景”的沉浸式购物体验。

其次是科技方面，基于新零售业态的定位，不断投入与创新信息化、数据化、智能化系统，以数据驱动产品选品及迭代，以保证给消费者提供最优的消费体验。官网显示，目前KKV门店已覆盖18大品类、20000+优选SKU，THE COLORIST调色师门店优选了10000+SKU，X11门店则是集齐了10大品类、10000+SKU。

上千平的门店面积、上万个优选SKU，为消费者提供了足够全面与新颖的产品。另外，KK集团在线下门店所倡导的无BA服务，实际上是迎合住了一部分特别的Z世代，让社恐人无压力地自由选择。

根据弗若斯特沙利文报告，KK集团2018年至2020年的GMV复合年增长率为246.2%，2021年上半年的GMV22.13亿元。

这或许就是抓住了Z世代的取向，也就是抓住了财富密码。这一财富密码除了带来巨额收益外，也让KK集团也颇得资本青睐。

据爱企查显示，自2016年以来共获得7轮融资，背后不乏深创投、经纬创投、洪泰基金、CMC资本、京东等众多明星投资机构。其中，最新一笔融资是在今年7月，由京东集团进行战略投资，融资金额高达3亿美元，并且据相关资讯显示，此轮融资过后，KK集团的估值达到了200亿元。

图源：爱企查

#03

连年亏损，强敌环伺

也有人对此发出疑问，KK集团真的值200亿吗？

据其招股书显示，KK集团的收益连年持续增长。从2018年的1.55亿增长至2019年的4.64亿，再到2019年爆发式增长至16.5亿，而2021年上半年的收益就已达16.8亿。但是与之相对的，KK集团亦是连年亏损，从2018年的0.8亿到2019年的5亿，再到2020年的20亿，以及今年上半年的44亿。

对于此，官方给出的解释是对持续提升业务规模及门店网络的投资。除了上述中在官网中显示的品牌SKU数量，KK集团招股书中也提及了“四个零售品牌内向消费者提供横跨18个主要品类中 超过20000个SKU的各种潮流产品”。

潮流二字，天生意味着其更新迭代速度是日新月异。较大数量级的SKU与极快的产品迭代更新，就意味着其要投入的成本较高，所要等待的回本周期也可能会更长，尤其，KK集团成立至今仅6年，处在快速发展、完善运营的过程中，例如物流仓储建设、租赁物业开支等方面。

招股书中提及，KK集团经调整净亏损率逐步减少，于2018年、2019年、2020年以及2021年上半年分別达负26.9%、负16.6%、负10.4%及负2.3%。

另外，根据弗若斯特沙利文报告，按GMV计，潮流零售市场规模近年来快速扩张，并预计由2020 年的人民币1950亿元增长至2025年的人民币4750亿元，此段期间的预计GMV复合年增长率将为19.5%。

千亿市场风口之下，涌入这一赛道的玩家也不少。

以美妆零售领域为例，这段时间以来更是融资不断。美妆零售品牌“ONLY WRITE独写”就于近日完成了4500万元A轮融资，在今年8月获得了1亿美元A+轮融资的HAYDON黑洞也在近期于杭州湖滨88、成都春熙路落地，还有开进了北京环球影城的HARMAY话梅。在潮玩领域，强有头部玩家泡泡玛特、52Toys、Top Toy等，亦有新锐玩家不断入局，可谓强敌环伺。

建立起多潮流品牌矩阵的KK集团，虽叩响了港交所的大门，但是将其作为新起点，要走的路还很远。

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